Renesas Electronics Corporation y Altium Limited anunciaron que celebraron un Acuerdo de Implementación del Esquema ("SIA") para que Renesas adquiera Altium a través de un Esquema de Arreglo bajo la ley australiana ("Esquema"). Según los términos de la transacción, sujeto al cumplimiento de una serie de condiciones, Renesas adquirirá todas las acciones en circulación de Altium por un precio en efectivo de 68,50 dólares australianos por acción, lo que representa un valor total de capital de aproximadamente 9 mil millones de dólares australianos (aproximadamente 887,9 dólares australianos). mil millones de yenes a un tipo de cambio de 97 yenes por dólar australiano) y un valor empresarial de 8.800 millones de dólares australianos (aproximadamente 859.3 mil millones de yenes a un tipo de cambio de 97 yenes por dólar australiano). La adquisición permite a dos líderes de la industria unir fuerzas y establecer una plataforma de gestión del ciclo de vida y diseño de sistemas electrónicos abierta e integrada que permite la colaboración entre componentes, subsistemas y diseño a nivel de sistema. La transacción está fuertemente alineada con la estrategia de digitalización de Renesas y representa el primer paso significativo de la compañía para brindar una experiencia de usuario mejorada e innovación a nivel de sistema a los diseñadores de sistemas electrónicos.
A medida que avanza la tecnología, el diseño y la integración de sistemas electrónicos se vuelve cada vez más complejo. El flujo actual de diseño de sistemas electrónicos es un proceso complicado e iterativo que involucra a múltiples partes interesadas y pasos de diseño, desde la selección y evaluación de componentes hasta el diseño y simulación física de PCB. Los ingenieros deben poder diseñar sistemas que no sólo sean funcionales sino también eficientes y rentables en ciclos de desarrollo más cortos.
Juntos, Renesas y Altium, bajo una visión compartida, tienen como objetivo construir una plataforma de gestión del ciclo de vida y diseño de sistemas electrónicos abierta e integrada que unifique estos pasos a nivel del sistema. La adquisición reúne las sofisticadas capacidades de la plataforma en la nube de Altium con la sólida cartera de soluciones integradas de Renesas, que combinan procesadores de alto rendimiento, análogos, potencia y conectividad. La combinación también permitirá la integración con proveedores externos en todo el ecosistema para ejecutar todos los pasos del diseño electrónico sin problemas en la nube. La plataforma de gestión del ciclo de vida y diseño de sistemas electrónicos proporcionará integración y estandarización de diversos datos y funciones de diseño electrónico y una gestión mejorada del ciclo de vida de los componentes, al tiempo que permitirá la iteración digital continua de los procesos de diseño para aumentar la productividad general. Esto aporta una innovación significativamente más rápida y reduce las barreras de entrada para los creadores de sistemas, lo que reduce los recursos de desarrollo y las ineficiencias.
La historia de Altium comenzó en 1985 en Australia como uno de los primeros proveedores del mundo de herramientas de diseño de placas de circuito impreso (PCB). La empresa se ha convertido en líder del mercado mundial con la herramienta de software de PCB más popular que se utiliza en la actualidad. Sus herramientas de software permiten y conectan a los diseñadores, proveedores de piezas y fabricantes de PCB para desarrollar y fabricar productos electrónicos de forma más rápida y eficiente. Con la incorporación de la primera plataforma digital del mundo para el diseño y realización de hardware electrónico, Altium 365, el software de diseño de PCB líder de Altium crea una colaboración perfecta en todo el proceso de diseño de PCB. En junio de 2023, Renesas anunció que había estandarizado el desarrollo de todos los diseños de PCB en la plataforma basada en la nube Altium 365 de Altium. Renesas ha estado trabajando con Altium para publicar todas las bibliotecas ECAD de sus productos en Altium Public Vault. Con funciones como la búsqueda de piezas de fabricantes en Altium365, los clientes pueden elegir piezas de Renesas directamente desde la biblioteca de Altium para agilizar la comercialización.
La transacción ha sido aprobada por unanimidad por las juntas directivas de ambas empresas y se espera que se cierre en la segunda mitad de 2024. La finalización de la transacción está sujeta a la aprobación de los accionistas de Altium, la aprobación del tribunal australiano, así como a las condiciones de cierre regulatorias y habituales. . La Junta de Altium recomienda por unanimidad que los accionistas de Altium voten a favor del Plan, en ausencia de una propuesta superior y sujeto a que el experto independiente concluya (y continúe concluyendo) que el Plan redunda en el mejor interés de los accionistas de Altium. Sujeto a estas mismas calificaciones, cada director de Altium tiene la intención de votar, o hacer que se vote, todas las acciones de Altium que posee o controla a favor del Plan. Altium seguirá estando dirigida por el director ejecutivo Aram Mirkazemi como una subsidiaria de propiedad total de Renesas.
La adquisición fortalece el perfil financiero de Renesas y proporciona a los accionistas un valor significativo al acelerar la estrategia de digitalización de Renesas.
Los aspectos financieros más destacados de la transacción incluyen:
Compra de todas las acciones ordinarias de Altium por 68,50 dólares australianos por acción en efectivo. Esto representa una prima de aproximadamente el 34% sobre el precio de cierre de las acciones ordinarias de Altium el 14 de febrero de 2024, el último día de negociación antes del anuncio de la transacción, una prima de aproximadamente el 39% sobre el precio promedio ponderado por volumen de un mes. de Altium (“VWAP”) a partir del 15 de enero de 2024, una prima de aproximadamente el 46 % sobre el VWAP de tres meses de Altium a partir del 15 de noviembre de 2023, y una prima de aproximadamente el 31 % sobre el precio de cierre récord de Altium.
La transacción totalmente en efectivo representa un valor de capital de aproximadamente 9.1 mil millones de dólares australianos (aproximadamente 887.9 mil millones de yenes a un tipo de cambio de 97 yenes por dólar australiano) y un valor empresarial de aproximadamente 8.8 mil millones de dólares australianos (aproximadamente 859.3 mil millones de yenes a un tipo de cambio de 97 yenes por dólar australiano).
La transacción aumenta inmediatamente los beneficios sin sinergias; La compañía combinada espera obtener un impacto en las ganancias a partir de las sinergias de ingresos y costos una vez completada la transacción. Altium genera unos ingresos de 263 millones de dólares, un margen EBITDA del 36,5% e ingresos recurrentes del 77%. Estas métricas se basan en el año fiscal de Altium que finaliza el 30 de junio de 2023.
Renesas planea financiar la transacción con préstamos bancarios y efectivo disponible y la transacción no está sujeta a ninguna condición de financiamiento.
Renesas espera reducir su múltiplo deuda neta/EBITDA no GAAP a <1,0 veces dentro de los 3 años posteriores al cierre de la transacción.
Deutsche Bank actúa como asesor financiero exclusivo de Renesas; DLA Piper LLP, Covington & Burling LLP y Nagashima Ohno & Tsunematsu actúan como asesores legales de Renesas.
JP Morgan Securities LLC actúa como asesor financiero exclusivo de Altium; King & Wood Mallesons y Reed Smith LLP actúan como asesores legales de Altium.
Renesas y la gerencia de Altium realizarán una transmisión web para discutir los detalles de la transacción a las 12:00 p.m. hora de Sydney / 10:00 a.m. hora de Japón hoy / 5:00 p.m. hora estándar del Pacífico el 14 de febrero. Están invitados a participar en la transmisión web en vivo registrándose mediante el siguiente enlace:
Después de registrarse, recibirá un correo electrónico de confirmación con los detalles para acceder al seminario web mediante teleconferencia o transmisión web.
Una grabación y una presentación adjunta relacionada con la transacción estarán disponibles en la sección de relaciones con inversores del sitio web de Renesas después del evento.
