El sorpresivo desafío de ExxonMobil a la adquisición de Hess por parte de Chevron a través de una disputa sobre una participación en un campo petrolero clave de Guyana podría resultar fructífero para el gigante petrolero estadounidense, incluso si no termina expandiendo sus participaciones en el país sudamericano.
Exxon dijo el lunes que podría ejercer derechos de preferencia que podrían impedir que Chevron adquiera una participación del 30% en un gigantesco bloque petrolero de Guyana, la pieza central del acuerdo de 53.000 millones de dólares de su rival para comprar Hess.
El objetivo del mayor productor de petróleo estadounidense podría ser conseguir que Chevron aumente sus compromisos con el bloque Stabroek, intensivo en capital, que contiene al menos 11.000 millones de barriles de petróleo, o que haga alguna otra concesión en otros lugares, dijeron analistas e inversores.
Los dos mayores productores de petróleo de Estados Unidos son rivales y socios en proyectos en todo el mundo.
Exxon "muy posiblemente esté buscando extraer medio kilo de carne de Chevron para respaldar el progreso del acuerdo", dijo MKP Advisors en una nota. "Es muy posible que quieran compromisos mayores de Chevron que los que Hess firmó anteriormente".
Las empresas están en negociaciones sobre el reclamo de Exxon, y sus puntos de vista contrastantes han dejado a los analistas debatiendo una amplia gama de resultados potenciales, desde la propuesta de adquisición de Hess por parte de Chevron, prevista para mediados de 2024, hasta el desmoronamiento del acuerdo o incluso la compra de Hess por Exxon.
"Es imposible decir si los abogados de Chevron o de Exxon tienen razón", dijo Stewart Glickman, analista de acciones de energía de CFRA Research.
Exxon opera toda la producción en Guyana con una participación del 45% en el consorcio y las chinas Hess y CNOOC como socios minoritarios.
Exxon y CNOOC creen que se aplica el derecho de preferencia, dijo el productor de petróleo estadounidense en un comunicado, ya que le deben a sus inversores y socios "darse cuenta del valor significativo que hemos creado y al que tenemos derecho en el activo de Guyana".
CNOOC no respondió a una solicitud de comentarios.
Chevron y Hess afirmaron que el derecho de preferencia no se aplica, ya que su acuerdo implica la fusión de dos empresas, en lugar de la venta del activo de Guyana.
“Não há nenhum cenário possível em que a Exxon ou a CNOOC possam adquirir a participação da Hess na Guiana como resultado da transação Chevron-Hess”, disse a Chevron, acrescentando que continua comprometida com a transação e ainda espera que ela seja concluída em meados del año.
Exxon, Hess y CNOOC apuntan a duplicar la capacidad de producción de Guyana a más de 1,2 millones de barriles de petróleo y gas por día para 2027. Exxon ya es la mayor compañía petrolera extranjera en Guyana y la participación de Hess, si se anticipa, la haría aún más dominante. .
Las acciones de Hess cayeron más del 3% el martes a 145,32 dólares y las acciones de Chevron cayeron más del 1% a 152,16 dólares después de cerrar también a la baja el lunes.
La reputación de Exxon
La adquisición de Hess por parte de Chevron fue tratada como algo natural y no controvertido la semana pasada en una conferencia sobre energía en la capital de Guyana, Georgetown, donde entre los asistentes se encontraban docenas de ejecutivos de Exxon, Hess, CNOOC y representantes del gobierno de Guyana.
Dijo que está ansioso por que los dos mayores productores estadounidenses con “bolsillos profundos” –Exxon y Chevron– trabajen juntos para “acelerar la producción” en el país.
Exxon también debe evaluar su reputación ante otros socios de todo el mundo.
“Exxon claramente quiere los activos de Guyana”, dijo Rob Thummel, director gerente del inversionista en energía Tortoise Capital, pero bloquear la venta de su socio comercial Hess a Chevron puede verse mal.
"Sería más difícil para ellos tener futuros socios si no permitieran que los propietarios no operativos vendieran su empresa a alguien que realmente quisiera ser un comprador dispuesto", afirmó.
Si Exxon impidiera que Chevron comprara Hess y quisiera obtener Hess o sus participaciones, también enfrentaría la difícil tarea de convencer al patriarca John Hess de que debería vender a la compañía que acaba de hacer estallar el negocio que considera su legado.
Bill Smead, fundador y presidente de Smead Capital Management, dijo que creía que la disputa se resolvería porque, en última instancia, las compañías petroleras estaban en el mismo equipo que luchaban contra los grupos ambientalistas que buscaban bloquear la inversión en combustibles fósiles.
"Pueden pelear, pero creo que se calmarán y luego irán a tomar una cerveza", dijo.
