Los legisladores del Parlamento Europeo y del Consejo anunciaron hoy que han llegado a un acuerdo provisional sobre una propuesta para regular a los proveedores de calificaciones ESG e introducir reglas para aumentar la confiabilidad y comparabilidad de las calificaciones ESG y evitar conflictos de intereses de los proveedores.
La nueva regulación colocaría a los proveedores de calificación ESG bajo la autoridad del regulador de los mercados europeos, ESMA, y los proveedores deberán estar autorizados y supervisados por el regulador y cumplir con requisitos de transparencia en áreas que incluyen las metodologías utilizadas para las calificaciones y las fuentes de información.
El nuevo acuerdo se produce en un momento en que aumenta la presión para regular a los proveedores de calificaciones y datos ESG, y la demanda de los servicios aumenta a medida que los inversores integran cada vez más las consideraciones ESG en el proceso de inversión, mientras que las actividades y negocios de los proveedores generalmente no están cubiertos por los mercados de valores y los reguladores. .
A principios de 2021, la ESMA envió una carta a la coordinadora de servicios financieros de la Comisión Europea, Mairead McGuinness, advirtiendo que el actual estado no regulado del sector de calificaciones ESG y la consiguiente falta de transparencia representaban un riesgo potencial para los inversores. En julio de 2021, la Comisión lanzó una nueva Estrategia de Finanzas Sostenibles, que incluía el compromiso de tomar medidas para mejorar la confiabilidad, comparabilidad y transparencia de las calificaciones ESG, y posteriormente pidió a la AEVM que comenzara a investigar a los participantes del mercado.
En junio de 2023, la Comisión Europea publicó una propuesta para que los proveedores de calificaciones ESG sean supervisados por ESMA, para garantizar la calidad y confiabilidad, con requisitos que incluyen el uso de metodologías rigurosas y objetivas, la prevención de conflictos de intereses y una mayor transparencia en las metodologías y modelos de calificación. y principales supuestos.
Los aspectos clave del nuevo acuerdo entre el Consejo y el Parlamento incluyen aclaraciones sobre las calificaciones ESG que entran dentro del alcance del reglamento, incluidas calificaciones que cubren factores ambientales, sociales y de derechos humanos o de gobernanza.
La nueva regulación requeriría que los proveedores de calificación ESG establecidos en la UE obtengan una autorización de la ESMA, y aquellos establecidos fuera de la UE tendrían que ser aprobados por un proveedor autorizado por la UE, reconocidos según criterios cuantitativos o sujetos a una decisión de equivalencia basada en diálogo entre las autoridades del país de origen de los proveedores y ESMA, para operar en la UE.
O acordo também introduziu um regime de registo opcional de 3 anos para pequenos fornecedores de notações ESG, incluindo isenção do pagamento de taxas de supervisão da ESMA e requisitos de conformidade e transparência mais leves, mas com taxas de conformidade e supervisão totais após o final dos 3 años.
Si bien la propuesta de la Comisión exige la separación de determinadas actividades comerciales de las calificaciones ESG, y los proveedores de calificación no están autorizados a realizar estas actividades, el acuerdo permite a los proveedores no crear entidades jurídicas separadas para algunas actividades, siempre que exista una separación clara entre ellas. actividades y el negocio de calificaciones ESG, así como medidas implementadas para evitar potenciales conflictos de intereses, si bien estas excepciones no se aplican a los proveedores de calificaciones ESG que ofrecen actividades de consultoría, auditoría y calificación crediticia.
Los aspectos adicionales de las nuevas reglas incluyen la capacidad de los proveedores de ofrecer calificaciones ambientales, sociales y de gobernanza separadas, pero el requisito de detallar las ponderaciones de los factores 'E', 'S' y 'G' si se proporciona una calificación única, y un requisito de que los asesores financieros que divulgan calificaciones ESG como parte de sus comunicaciones de marketing incluyan información sobre las metodologías utilizadas para las calificaciones en su sitio web.
Una vez alcanzado el acuerdo provisional, las nuevas normas tendrán que ser adoptadas formalmente por el Consejo y el Parlamento de la UE antes de que entren oficialmente en vigor y comenzarán a aplicarse 18 meses después.
