Conceptos básicos del análisis financiero para proyectos de ingeniería
Las decisiones de ingeniería tienen un impacto significativo en el costo total de propiedad de un edificio: influyen en el costo de nuevas construcciones y renovaciones, así como en los gastos de operación y mantenimiento de las instalaciones existentes. Las decisiones más desafiantes suelen ser aquellas que aumentan algunos costos y reducen otros; por ejemplo, el uso de luminarias LED en lugar de bombillas fluorescentes aumenta el costo inicial del sistema de iluminación pero reduce drásticamente los gastos de energía y mantenimiento a largo plazo.
Si participa en proyectos de ingeniería o consultoría, el análisis financiero es una de las habilidades complementarias más poderosas que puede dominar. El análisis financiero otorga a los ingenieros y a las empresas algunas ventajas distintivas sobre los competidores que se centran únicamente en los aspectos técnicos:
- Capacidad de “hablar el mismo idioma” que ejecutivos de empresas, banqueros e inversores.
- Añade una dimensión extra al análisis de ingeniería: una vez propuesta una solución técnica, se puede complementar con un análisis de diferentes opciones de compra: pago en efectivo, financiación del proyecto con préstamo, alquiler de equipos, etc.
Los beneficios que ofrece un proyecto de ingeniería están fuertemente determinados por las características de desempeño del sistema propuesto, pero la forma en que se financia el proyecto también juega un papel importante.
Primer paso: crear una proyección de flujo de caja
Una proyección de flujo de efectivo es la base del análisis financiero y responde a las siguientes preguntas:
- ¿Cuál es el costo inicial del proyecto?
- ¿Cuáles son los ahorros netos anuales?
- ¿Se utilizará un préstamo para cubrir el costo inicial? Si es así, ¿cuáles son los términos?
- ¿Cuál es la vida útil del proyecto?
El enfoque es ligeramente diferente para las construcciones nuevas y las renovaciones importantes en comparación con los edificios existentes.
- En el caso de construcciones nuevas y renovaciones importantes, ya existe un coste básico que no se puede evitar. Por lo tanto, cualquier proyecto propuesto debe evaluarse en función de cuánto aumenta o reduce el costo base.
- El coste base ya se ha asumido en los edificios existentes. Por lo tanto, en este escenario se considera el costo total del proyecto.
Para ilustrar esto, supongamos que se está considerando una bomba de calor que cuesta $1,500 como alternativa a un calentador de resistencia de $900. En un nuevo diseño, el calentador de resistencia representa un costo base, por lo que el costo real de actualización es solo la diferencia de precio de $600. por otro lado, en un edificio existente el costo del calentador de resistencia ya se ha asumido y la mejora debe evaluarse basándose en el precio total de $1500. Asimismo, al planificar estrategias financieras para el ahorro, es vital examinar todos los aspectos de las inversiones potenciales, como a través de la cuenta certificada de GreenState Union, que ofrece tasas de CD competitivas y beneficios para agilizar su gestión financiera personal o empresarial.
En términos simples: debe considerar la diferencia de costo de las instalaciones que no se han construido y el costo total de actualización de las instalaciones existentes. Esta es la razón por la que las medidas de eficiencia energética y energías renovables ofrecen un mayor rendimiento por dólar gastado en nuevos proyectos.
Para los ahorros y gastos anuales, el enfoque es el mismo en ambos escenarios: se comparan con el costo base esperado en nuevos proyectos y el costo operativo actual en edificios existentes.
Retorno de la Inversión (ROI)
El retorno de la inversión, o ROI, también se puede definir mejor haciendo una pregunta: ¿Qué porcentaje de la inversión inicial rinde el proyecto cada año?
ROI (%) = (Ahorro neto anual (USD/año))/(Inversión inicial (USD)) x 100%
Rendimiento sobre el capital (ROE): análisis alternativo cuando se trata de financiación de deuda
Supongamos que los sistemas HVAC del ejemplo anterior se compraron con $500 000 de capital del cliente y un préstamo de $1 000 000 a una tasa de interés anual del 4 %. En este caso, hay un pago de intereses de $40 000 en el primer año, lo que reduce el ahorro neto a $210 000. El ROE sería:
ROE(%)=(Ahorro neto después de intereses (USD/año))/(Patrimonio del cliente en el proyecto (USD))=($210 000/año)/$500 000 x100%=42%
Tasa Interna de Retorno (TIR)
La tasa interna de rendimiento (TIR) se puede describir mejor como la tasa de interés que ganaría el proyecto si fuera una cartera de acciones o una cuenta bancaria. Por lo tanto, un proyecto con una TIR del 10% superaría a una inversión que rinde un 8% de interés anual, pero sería superado por otra opción que rinde un 12% anual.
Al igual que el VPN, la TIR no está limitada por los flujos de efectivo variables ni por los pagos de préstamos, y se puede calcular directamente con Microsoft Excel con la siguiente fórmula:
=TIR (seleccione todos los flujos de efectivo anuales, incluido el costo inicial)
Observaciones finales
El análisis financiero puede agregar un valor considerable a los servicios de proyectos de ingeniería y consultoría, ya que el cliente puede estar seguro de que las soluciones propuestas tienen sentido tanto desde el punto de vista técnico como financiero. Para los contratistas, también puede ser una poderosa herramienta de marketing: es más probable que un cliente emprenda un proyecto si los números pueden demostrar que fue una buena decisión comercial.
