O mercado de opções dos Estados Unidos está aguardando com grande expectativa o balanço trimestral da Nvidia, prevendo que o resultado da fabricante de chips de inteligência artificial irá gerar uma movimentação de mais de US$ 300 bilhões nas suas ações.
De acordo com dados da empresa de análise ORATS, o preço das opções mostra que os operadores esperam um movimento de cerca de 9,8% nas ações da Nvidia na quinta-feira (29), um dia após a divulgação do resultado. Esse movimento é maior do que o esperado antes de qualquer balanço trimestral da empresa nos últimos três anos e bem acima do movimento médio de 8,1% no mesmo período.
Considerando o valor de mercado da Nvidia, de cerca de US$ 3,11 trilhões, uma variação de 9,8% nas ações se traduzirá em cerca de US$ 305 bilhões, provavelmente a maior variação causada pela divulgação de um balanço de qualquer empresa na história, segundo analistas. Tal movimento superará o valor de mercado de 95% das empresas que fazem parte do S&P 500, incluindo Netflix e MSD.
O Papel da Nvidia no Mercado
Os resultados da Nvidia, cujos chips são amplamente vistos como o padrão ouro em inteligência artificial, também têm grandes implicações para o mercado mais amplo. As ações da empresa subiram cerca de 150% no acumulado do ano, respondendo por cerca de um quarto do ganho de 18% do S&P 500 no período.
"Por si só, ela tem contribuído enormemente para a lucratividade geral do S&P 500", disse Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers. "É o Atlas que está sustentando o mercado."
Expectativas do Mercado de Opções
O preço das opções sugere que os operadores estão mais preocupados em perder um grande movimento de alta da Nvidia do que em serem prejudicados por uma grande queda. Eles estão atribuindo uma chance de 7% de que as ações subam mais de 20% até sexta-feira (30), enquanto dão apenas 4% de probabilidade de uma venda superior a 20%, de acordo com uma análise de dados de opções da Susquehanna Financial.
"[Antes do balanço] as pessoas normalmente querem comprar hedges, querem comprar seguros, mas no caso da Nvidia, muitos desses seguros são seguros FOMO", disse Sosnick, referindo-se ao acrônimo popular em inglês para "medo de perder". "Eles não querem perder uma alta."
Volatilidade Histórica da Nvidia
Parte da razão pela qual os operadores de opções estão precificando esse grande movimento para a Nvidia tem a ver com a volatilidade das ações da empresa no passado. A volatilidade histórica média de 30 dias da Nvidia neste ano – uma medida de quanto as ações oscilaram em um período contínuo de 30 dias – é cerca de duas vezes a média da mesma medida para todas as outras empresas com capitalização de mercado superior a US$ 1 trilhão, de acordo com uma análise da Reuters dos dados do Trade Alert.
"As opções estão apenas refletindo como as ações estão realmente se movendo", disse Christopher Jacobson, estrategista do Susquehanna Financial Group, que comercializa títulos da Nvidia. "É apenas uma função da incerteza/otimismo contínuos com relação à IA e ao tamanho final da oportunidade, juntamente com o fato de a Nvida ter se tornado uma ação tão amplamente seguida entre os investidores institucionais e de varejo."
Com as expectativas do mercado de opções apontando para um movimento expressivo nas ações da Nvidia após o balanço, os investidores estarão de olho nos resultados da empresa, que podem ter um impacto significativo no desempenho do mercado acionário como um todo.
