A Lockheed Martin, gigante da indústria de defesa e aeroespacial, está intervindo para salvar a fabricante de satélites Terran Orbital de suas reservas de caixa decrescentes e dívidas crescentes. Em um acordo de capitalização de US$ 450 milhões, a Lockheed Martin adquirirá a Terran Orbital por US$ 0,25 por ação e quitará sua dívida existente.
O Contexto da Aquisição
A Lockheed Martin, que já detém uma participação de 28,3% na Terran Orbital, investiu estrategicamente na empresa por meio de seu braço de investimento Lockheed Martin Ventures em 2017, 2020 e 2022. Esta será a primeira empresa do portfólio LMV que a Lockheed Martin adquirirá desde que o fundo foi fundado em 2007.
Os contratos de barramento de satélite para a Lockheed representam cerca de 70% da receita da empresa e 91% do backlog da empresa. Portanto, a aquisição da Terran Orbital é um movimento estratégico para a Lockheed Martin, fortalecendo sua posição no mercado de satélites.
A Terran Orbital recebeu um grande impulso no início de 2023, quando anunciou um acordo de US$ 2,4 bilhões e 300 satélites para a Rivada Space Networks, uma empresa que quer construir uma constelação de comunicações via satélite. No entanto, a Rivada atrasou seus pagamentos incrementais em relação ao pedido e, em seu recente relatório de lucros, a Terran Orbital disse que estava removendo o acordo da Rivada de seu backlog.
A Evolução da Negociação
A Lockheed propôs pela primeira vez adquirir a empresa por mais de US$ 500 milhões em março. A Terran Orbital respondeu introduzindo um plano de direitos de acionistas de duração limitada, ou uma "pílula de veneno", para evitar a aquisição. A Lockheed desistiu de sua oferta em maio.
Agora, com a Terran Orbital enfrentando reservas de caixa de apenas US$ 14,6 milhões em 31 de julho, abaixo dos US$ 30,6 milhões no final de junho, a empresa disse aos reguladores em 12 de agosto que estava buscando "uma série de opções estratégicas" para atender à sua necessidade de caixa.
O Impacto da Aquisição
A aquisição da Terran Orbital pela Lockheed Martin por US$ 450 milhões é um movimento estratégico para ambas as empresas. Para a Lockheed Martin, a aquisição fortalece sua posição no mercado de satélites, um segmento crucial para sua receita e backlog. Para a Terran Orbital, a aquisição representa uma oportunidade de sobreviver e se fortalecer sob a liderança de um gigante do setor.
A Terran Orbital é agora a segunda empresa espacial a deixar os mercados públicos após entrar neles com avaliações de mais de um bilhão de dólares. A Terran Orbital fez sua estreia pública com uma avaliação de US$ 1,8 bilhão; a Astra Space, a outra empresa espacial que finalizou seu acordo de privatização no verão, abriu o capital com uma avaliação de US$ 2,1 bilhões. Na época de seus acordos privados, ambas as empresas valiam apenas uma fração desses valores.
Conclusão
A aquisição da Terran Orbital pela Lockheed Martin é um exemplo claro da volatilidade e dos desafios enfrentados pelas empresas espaciais emergentes. Embora a Terran Orbital tenha recebido um grande impulso com o acordo da Rivada Space Networks, a falta de pagamentos incrementais e a deterioração de sua posição financeira a levaram a buscar uma solução de emergência.
A Lockheed Martin, com sua vasta experiência e recursos financeiros, está agora intervindo para salvar a Terran Orbital, fortalecendo sua própria posição no mercado de satélites. Esta aquisição é um lembrete de que, mesmo em um setor em rápido crescimento como o espacial, as empresas precisam se manter resilientes e adaptáveis para sobreviver e prosperar.
