Os legisladores do Parlamento Europeu e do Conselho anunciaram hoje que chegaram a um acordo provisório sobre uma proposta para regulamentar os fornecedores de classificações ESG e introduzir regras para aumentar a fiabilidade e comparabilidade das classificações ESG e evitar conflitos de interesses dos fornecedores.
O novo regulamento colocaria os prestadores de notações ESG sob a autoridade do regulador dos mercados europeus, ESMA, sendo os prestadores obrigados a ser autorizados e supervisionados pelo regulador e a cumprir os requisitos de transparência em áreas que incluem metodologias utilizadas para notações e fontes de informação.
O novo acordo surge num momento em que aumenta a pressão para regular os fornecedores de classificações e dados ESG, com a procura pelos serviços a aumentar à medida que os investidores integram cada vez mais considerações ESG no processo de investimento, enquanto as atividades e negócios dos fornecedores geralmente não são cobertos pelos mercados e reguladores de valores mobiliários. .
No início de 2021, a ESMA emitiu uma carta à coordenadora de serviços financeiros da Comissão Europeia, Mairead McGuinness, informando que o atual estado não regulamentado do setor de notações ESG e a resultante falta de transparência representavam um risco potencial para os investidores. Em julho de 2021, a Comissão lançou uma nova Estratégia de Financiamento Sustentável, que incluía o compromisso de tomar medidas para melhorar a fiabilidade, a comparabilidade e a transparência das notações ESG, e posteriormente solicitou à ESMA que começasse a examinar os participantes no mercado.
Em junho de 2023, a Comissão Europeia divulgou uma proposta para que os fornecedores de classificações ESG sejam supervisionados pela ESMA, para garantir qualidade e fiabilidade, com requisitos que incluem a utilização de metodologias rigorosas e objetivas, prevenção de conflitos de interesses e maior transparência em metodologias, modelos e principais premissas de rating.
Os principais aspectos do novo acordo entre o Conselho e o Parlamento incluem esclarecimentos sobre as classificações ESG que se enquadram no âmbito do regulamento, incluindo as classificações que abrangem fatores ambientais, sociais e de direitos humanos ou de governação.
O novo regulamento exigiria que os prestadores de notações ESG estabelecidos na UE obtivessem uma autorização da ESMA, e aqueles estabelecidos fora da UE deveriam ser aprovados por um prestador autorizado pela UE, reconhecidos com base em critérios quantitativos ou sujeitos a uma decisão de equivalência baseada em diálogo entre as autoridades do país de origem dos fornecedores e a ESMA, para operar na UE.
O acordo também introduziu um regime de registo opcional de 3 anos para pequenos fornecedores de notações ESG, incluindo isenção do pagamento de taxas de supervisão da ESMA e requisitos de conformidade e transparência mais leves, mas com taxas de conformidade e supervisão totais após o final dos 3 anos.
Embora a proposta da Comissão exija a separação de certas atividades empresariais das notações ESG, e os prestadores de notações não estão autorizados a fornecer estas atividades, o acordo permite que os prestadores não criem entidades jurídicas separadas para algumas atividades, desde que haja uma separação clara entre estas atividades e o negócio de notações ESG, bem como medidas implementadas para evitar potenciais conflitos de interesses, embora estas exceções não se apliquem a fornecedores de notações ESG que oferecem atividades de consultoria, auditoria e notação de crédito.
Aspectos adicionais das novas regras incluem a possibilidade de os fornecedores oferecerem classificações ambientais, sociais e de governança separadas, mas a exigência de detalhar as ponderações dos fatores 'E,' 'S' e 'G' se uma única classificação for fornecida, e uma exigência para que os consultores financeiros que divulgam classificações ESG como parte de suas comunicações de marketing incluam informações sobre as metodologias usadas para as classificações em seu site.
Com a obtenção do acordo provisório, as novas regras terão de ser formalmente adotadas pelo Conselho e pelo Parlamento da UE antes de entrarem oficialmente em vigor e começarão a ser aplicadas 18 meses depois.
