O Mercado Livre, uma das gigantes do e-commerce na América Latina, está avaliando a possibilidade de adquirir a Linx, uma empresa de software especializada no varejo. Essa informação foi revelada por fontes familiarizadas com o assunto, que falaram com o Brazil Journal.
Segundo as fontes, o Mercado Livre começou a analisar o ativo nas últimas duas semanas, em meio a um processo competitivo que tem atraído o interesse de outros players estratégicos e financeiros. A Stone, atual controladora da Linx, colocou a empresa à venda há cerca de um mês, e o prazo para que os interessados enviem propostas não-vinculantes se encerra no final de outubro.
Para o Mercado Livre, a aquisição da Linx poderia fazer sentido, considerando os movimentos recentes da empresa. O Mercado Pago, o banco digital do Mercado Livre, lançou no início deste mês um software de gestão para pequenas e médias empresas, focado no gerenciamento de vendas e do estoque nos diversos canais, do físico ao online.
"Os clientes do Mercado Livre são parecidos com os clientes da Linx. Essa aquisição poderia acelerar muito essa frente nova de software que eles acabaram de lançar," disse uma das fontes.
Apesar do Mercado Livre ter se engajado nas conversas, é impossível medir seu real grau de interesse nessa fase do processo, incluindo sua intenção de seguir com uma oferta não-vinculante.
Outros players que têm olhado o ativo incluem o fundo soberano de Singapura GIC, a Advent e a Constellation, uma companhia canadense que tem executado uma tese de consolidação global do setor de softwares para o varejo. Segundo uma das fontes, há ainda dois players estratégicos (um americano e um europeu, ambos sem presença na América Latina) engajados no processo.
A Totvs, uma das principais empresas de software do Brasil, ainda não está no processo, embora bancos envolvidos acreditem que ela possa entrar no páreo na última hora.
A venda da Linx está sendo assessorada pelo JP Morgan, que está conduzindo a interlocução com os players estratégicos, e pelo Morgan Stanley, que está focado nos players financeiros.
No pitchbook enviado aos interessados, a Stone disse que a Linx deve fazer um EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de mais de R$ 300 milhões este ano, em comparação aos R$ 244 milhões do ano passado. Segundo uma das fontes, a Stone está mirando num múltiplo base de 15x EBITDA, o que daria um valuation de R$ 4,5 bilhões para a empresa.
O Mercado Livre e a Linx
O Mercado Livre é uma das principais plataformas de e-commerce na América Latina, com presença em diversos países da região. A empresa tem investido fortemente em soluções de pagamentos digitais, com o Mercado Pago, e agora parece estar interessada em expandir sua atuação no segmento de software para o varejo, com a possível aquisição da Linx.
A Linx, por sua vez, é uma empresa brasileira de software especializada em soluções para o varejo, com clientes que vão desde pequenos empreendedores até grandes redes. A empresa tem se destacado no mercado de software de gestão e automação de processos para o setor.
A possível aquisição da Linx pelo Mercado Livre poderia trazer sinergias interessantes, permitindo que a plataforma de e-commerce acelere o desenvolvimento de suas soluções de software para o varejo, atendendo melhor seus clientes e fortalecendo sua posição no mercado.
Outros Interessados na Linx
Além do Mercado Livre, outros players estratégicos e financeiros também têm demonstrado interesse na aquisição da Linx. O fundo soberano de Singapura GIC, a Advent e a Constellation, uma empresa canadense focada em consolidação do setor de software para varejo, estão entre os interessados.
Essa disputa pela Linx evidencia o valor estratégico da empresa e o interesse do mercado por soluções de software voltadas para o varejo, especialmente em um cenário de aceleração da digitalização do setor.
Papel da Totvs
Apesar de não estar oficialmente no processo, a Totvs, uma das principais empresas de software do Brasil, também é vista como um possível interessado na aquisição da Linx. Segundo as fontes, os bancos envolvidos acreditam que a Totvs possa entrar no processo na última hora.
A entrada da Totvs poderia adicionar mais um player relevante à disputa pela Linx, aumentando a competitividade do processo e, possivelmente, elevando o valor final da transação.
Conclusão
O processo de venda da Linx tem atraído o interesse de diversos players estratégicos e financeiros, incluindo o Mercado Livre, que está avaliando a possibilidade de adquirir a empresa. Essa movimentação evidencia o valor da Linx e o interesse do mercado por soluções de software voltadas para o varejo, em um momento de aceleração da digitalização do setor.
A aquisição da Linx pelo Mercado Livre poderia trazer sinergias interessantes, permitindo que a plataforma de e-commerce expanda sua atuação no segmento de software para o varejo. No entanto, a disputa pela Linx ainda está em andamento, com outros players importantes também demonstrando interesse no ativo.
O desfecho desse processo será acompanhado de perto pelo mercado, que vê nessa transação uma oportunidade de consolidação e fortalecimento do ecossistema de software para o varejo na América Latina.
