Se você leu artigos e notícias sobre o setor de energia, certamente encontrou uma métrica chamada Custo Nivelado de Eletricidade (LCOE). Por sintetizar o desempenho de um projeto de geração de energia em um único valor, o LCOE é uma das métricas mais utilizadas na geração de energia. Infelizmente, muitas vezes é mal compreendido ou usado incorretamente.
O LCOE combina princípios de engenharia e finanças. Em termos simples, o LCOE é o preço de equilíbrio para a produção de electricidade de um sistema de produção, assumindo que todos os fluxos de caixa do projecto são trazidos ao valor presente – é o preço ao qual os custos e benefícios do projecto são iguais em dólares actuais.
- Se o LCOE for calculado para um projeto de geração de energia que vende eletricidade, é o preço mínimo de venda para atingir o ponto de equilíbrio (Valor Presente Líquido = 0).
- Por outro lado, quando calculado para um projeto de autogeração, o LCOE representa a economia mínima por quilowatt-hora em que o projeto atinge o ponto de equilíbrio.
Contudo, o LCOE não pode substituir um estudo de viabilidade detalhado por projeções de fluxo de caixa. Descreve os custos do projeto em valor presente líquido, mas não fornece informações sobre como esses custos são distribuídos ao longo do ciclo de vida do projeto.
Identifique a melhor opção de geração de energia para o seu edifício.
Os valores LCOE são úteis para uma comparação rápida de diferentes projetos de geração de energia. Contudo, um estudo de viabilidade com uma projeção detalhada do fluxo de caixa é fortemente recomendado antes de investir em um projeto específico.
Evitando erros comuns ao usar o LCOE
Um erro comum em projectos de autogeração é assumir que o sistema se pagará com poupanças só porque o LCOE é inferior ao preço da electricidade. Embora isto indique que o valor presente líquido é positivo, não deve assumir que as poupanças são alcançadas imediatamente.
O exemplo a seguir mostra como o uso incorreto do valor LCOE pode levar a cálculos de economia irrealistas:
- Suponha que o proprietário de uma instalação industrial esteja considerando um sistema de energia solar com capacidade de 2 megawatts (2.000 kW).
- Com as condições de luz solar no local do projeto, o conjunto solar fotovoltaico pode fornecer 2,8 milhões de quilowatts-hora por ano.
- O LCOE do projeto é de US$ 0,08/kWh, enquanto a companhia elétrica cobra US$ 0,15/kWh.
- O custo do projeto é de US$ 2.000.000, que será financiado com um empréstimo. A taxa de juros anual é de 5% e o prazo de reembolso é de 10 anos.
- Com estas condições de empréstimo, o pagamento anual durante os primeiros 10 anos é de $254.557,24.
Com base apenas no LCOE, o proprietário de um edifício pode ter uma impressão errada sobre as poupanças do projeto. Como o LCOE é de US$ 0,08/kWh e o projeto está economizando US$ 0,15/kWh, pode-se chegar à conclusão errada de que o projeto economiza imediatamente US$ 0,07/kWh. Com 2,8 milhões de kWh produzidos por ano, isto traduzir-se-ia numa poupança de 196.000 dólares. No entanto, este não é o caso.
Considere que o LCOE se baseia no custo total da vida útil do projeto, normalmente 25 anos para um sistema de energia solar. No entanto, existe um empréstimo a pagar durante os primeiros 10 anos:
- Com um pagamento de empréstimo de US$ 254.557,24 e uma produção de 2,8 milhões de kWh, o custo médio é de US$ 0,09/kWh durante os primeiros 10 anos. Isso é maior que o LCOE.
- Há também despesas de manutenção e despesas com seguros, que elevam o custo médio para cerca de US$ 0,10/kWh.
- Observe que os custos do projeto caem drasticamente quando o empréstimo é liquidado, e é por isso que o LCOE tem um valor menor.
O projeto não economiza US$ 0,07/kWh imediatamente. A economia líquida está mais próxima de US$ 0,05/kWh quando você considera que os custos não são distribuídos uniformemente e há um empréstimo a pagar durante os primeiros 10 anos. Uma estimativa de economia mais precisa para o ano 1 seria de US$ 140.000 e não o valor de US$ 196.000 com base no LCOE.
No exemplo acima, o projecto consegue poupanças imediatas, mas os proprietários devem ser extremamente cuidadosos se o valor do LCOE for apenas ligeiramente inferior à tarifa de electricidade.
- Se este mesmo projeto estiver sendo considerado por um cliente que paga US$ 0,09/kWh à companhia de energia, o projeto tem líquido perdas de US$ 0,01/kWh enquanto o empréstimo está sendo pago.
- A menos que o cliente esteja disposto a esperar 10 anos antes de ver poupanças de electricidade, o investimento não é atractivo.
Recomendações para proprietários de edifícios
Um sistema de geração de energia para um edifício é uma excelente forma de reduzir custos de energia, mas é preciso garantir que o desempenho financeiro seja favorável. A melhor recomendação é obter uma avaliação detalhada de sua propriedade por uma empresa de engenharia qualificada e solicitar um estudo de viabilidade que inclua uma projeção anual de fluxo de caixa.
O LCOE é muito comum nas notícias de energia porque um único valor de custo por kWh é mais fácil de entender do que uma análise financeira detalhada. O LCOE é uma ferramenta útil ao comparar fontes de energia antecipadamente, mas você não deve usá-lo para estimar o fluxo de caixa real e as economias em um projeto de geração de energia. Tal como o Valor Presente Líquido (VAL) não é equivalente ao fluxo de caixa real alcançado por um projeto, o LCOE não descreve os custos reais do projeto para cada ano.
