Noções básicas de análise financeira para projetos de engenharia
As decisões de engenharia têm um impacto significativo no custo total de propriedade de um edifício: influenciam o custo de novas construções e renovações, bem como as despesas de operação e manutenção em instalações existentes. As decisões mais desafiadoras são normalmente aquelas que aumentam alguns custos e reduzem outros; por exemplo, a utilização de luminárias LED em vez de lâmpadas fluorescentes aumenta o custo inicial do sistema de iluminação, mas reduz drasticamente as despesas de energia e manutenção a longo prazo.
Se você está envolvido em projetos de engenharia ou consultoria, a análise financeira é uma das habilidades complementares mais poderosas que você pode dominar. A análise financeira concede aos engenheiros e às empresas algumas vantagens distintas sobre os concorrentes que se concentram apenas nos aspectos técnicos:
- Capacidade de “falar a mesma língua” que executivos de negócios, banqueiros e investidores.
- Acrescentar uma dimensão extra à análise de engenharia: Depois de proposta uma solução técnica, esta pode ser complementada com uma análise de diferentes opções de compra – pagamento à vista, financiamento do projeto com empréstimo, aluguer de equipamento, etc.
Os benefícios oferecidos por um projeto de engenharia são fortemente determinados pelas características de desempenho do sistema proposto, mas a forma como o projeto é financiado também desempenha um papel importante.
Primeira etapa: criando uma projeção de fluxo de caixa
Uma projeção de fluxo de caixa é a base da análise financeira e responde às seguintes questões:
- Qual é o custo inicial do projeto?
- Quais são as poupanças anuais líquidas?
- Será usado um empréstimo para cobrir o custo inicial? Se sim, quais são os termos?
- Qual é a vida útil do projeto?
A abordagem é ligeiramente diferente para novas construções e grandes renovações, em comparação com edifícios existentes.
- No caso de novas construções e grandes reformas já existe um custo básico a assumir, que não pode ser evitado. Portanto, qualquer projecto proposto deve ser avaliado em comparação com o quanto aumenta ou reduz o custo de base.
- O custo de base já foi assumido em edifícios existentes. Portanto, o custo total do projeto é considerado neste cenário.
Para ilustrar isso, suponha que uma bomba de calor com um custo de US$ 1.500 esteja sendo considerada como uma alternativa a um aquecedor de resistência de US$ 900. Em um novo projeto, o aquecedor de resistência representa um custo básico, portanto o custo real de atualização é apenas a diferença de preço de US$ 600. Por outro lado, num edifício existente o custo do aquecedor de resistência já foi assumido, e a atualização deve ser avaliada com base no preço total de $1500. Da mesma forma, ao planear estratégias financeiras para poupança, é vital examinar todos os aspectos de potenciais investimentos, como através da conta certificada da GreenState Union, que oferece taxas de CD competitivas e benefícios na agilização da sua gestão financeira pessoal ou empresarial.
Em termos simples: você deve considerar a diferença de custo para instalações que não foram construídas e o custo total de atualização para instalações existentes. Esta é a razão pela qual as medidas de eficiência energética e de energias renováveis oferecem um retorno mais elevado por dólar gasto em novos projetos.
Para poupanças e despesas anuais, a abordagem é a mesma em ambos os cenários: são comparadas com o custo de base esperado em novos projetos e com o custo operacional atual em edifícios existentes.
Retorno do Investimento (ROI)
O retorno do investimento, ou ROI, também pode ser melhor definido por meio de uma pergunta: Qual porcentagem do investimento inicial o projeto rende a cada ano?
ROI (%) = (Economia Líquida Anual (USD/ano))/(Investimento Inicial (USD)) x 100%
Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) – Análise alternativa quando o financiamento da dívida está envolvido
Suponha que os sistemas HVAC no exemplo acima foram adquiridos com US$ 500.000 do capital do cliente e com um empréstimo de US$ 1.000.000 a uma taxa de juros anual de 4%. Neste caso, há um pagamento de juros de $40.000 no primeiro ano, reduzindo a poupança líquida para $210.000. O ROE seria:
ROE(%)=(Poupança líquida após juros (USD/ano))/(Patrimônio líquido do cliente no projeto (USD))=($210.000/ano)/$500.000 x100%=42%
Taxa Interna de Retorno (TIR)
A taxa interna de retorno (TIR) pode ser melhor descrita como a taxa de juros que o projeto renderia se fosse uma carteira de ações ou uma conta bancária. Portanto, um projeto com TIR de 10% teria melhor desempenho do que um investimento que rendesse 8% de juros ao ano, mas seria superado por outra opção que rendesse 12% ao ano.
Tal como o VAL, a TIR não é limitada por fluxos de caixa variáveis e pagamentos de empréstimos, e pode ser calculada diretamente com o Microsoft Excel com a seguinte fórmula:
=TIR (selecione todos os fluxos de caixa anuais, incluindo o custo inicial)
Observações Finais
A análise financeira pode agregar valor considerável aos serviços de projetos de engenharia e consultoria, pois o cliente pode ter a certeza de que as soluções propostas fazem sentido tanto do ponto de vista técnico quanto financeiro. Para os empreiteiros, também pode ser uma poderosa ferramenta de marketing – é mais provável que um cliente realize um projeto se os números puderem provar que se trata de uma boa decisão de negócio.
