O desafio surpresa da ExxonMobil à aquisição da Hess pela Chevron através de uma disputa sobre uma participação num importante campo petrolífero da Guiana poderá revelar-se frutífero para o gigante petrolífero dos EUA, mesmo que não acabe por ampliar as suas participações no país sul-americano.
A Exxon disse na segunda-feira que pode exercer direitos de preferência que poderiam impedir a Chevron de adquirir uma participação de 30% em um bloco petrolífero gigante da Guiana, a peça central do acordo de US$ 53 bilhões de sua rival para comprar a Hess HES.N.
O objectivo do maior produtor de petróleo dos EUA poderia ser conseguir que a Chevron aumentasse os seus compromissos com o bloco Stabroek, de capital intensivo, que contém pelo menos 11 mil milhões de barris de petróleo, ou fazer alguma outra concessão noutro local, disseram analistas e investidores.
Os dois maiores produtores de petróleo dos EUA são rivais e parceiros em projetos em todo o mundo.
A Exxon “muito possivelmente está procurando extrair meio quilo de carne da Chevron para apoiar o andamento do acordo”, disse a MKP Advisors em nota. “É muito possível que queiram compromissos maiores da Chevron do que os que Hess assinou anteriormente.”
As empresas estão em negociações sobre a reivindicação da Exxon, e as suas opiniões contrastantes deixaram os analistas a debater uma vasta gama de resultados potenciais, desde a proposta de aquisição da Hess pela Chevron, prevista para meados de 2024, até ao desmoronamento do negócio ou mesmo à compra da Hess pela Exxon.
“É impossível dizer se os advogados da Chevron ou da Exxon estão corretos”, disse Stewart Glickman, analista de ações de energia da CFRA Research.
A Exxon opera toda a produção na Guiana com uma participação de 45% no consórcio e a Hess e a CNOOC da China como seus parceiros minoritários.
A Exxon e a CNOOC acreditam que o direito de preferência se aplica, afirmou o produtor de petróleo dos EUA num comunicado, uma vez que deviam aos seus investidores e parceiros “realizar o valor significativo que criámos e a que temos direito no activo da Guiana”.
A CNOOC não respondeu a um pedido de comentário.
A Chevron e a Hess afirmaram que o direito de preferência não se aplica, uma vez que o seu acordo envolve a fusão de duas empresas, em vez da venda do activo da Guiana.
“Não há nenhum cenário possível em que a Exxon ou a CNOOC possam adquirir a participação da Hess na Guiana como resultado da transação Chevron-Hess”, disse a Chevron, acrescentando que continua comprometida com a transação e ainda espera que ela seja concluída em meados do ano.
Exxon, Hess e CNOOC pretendem duplicar a capacidade de produção para mais de 1,2 milhões de barris de petróleo e gás por dia da Guiana até 2027. A Exxon já é a maior empresa petrolífera estrangeira na Guiana e a participação da Hess, se antecipada, tornaria-a ainda mais dominante.
As ações da Hess caíram mais de 3% na terça-feira, para US$ 145,32, e as da Chevron, mais de 1%, para US$ 152,16, depois de também fecharem em baixa na segunda-feira.
A reputação da Exxon
A aquisição da Hess pela Chevron foi tratada como algo natural e não controverso na semana passada numa conferência sobre energia na capital da Guiana, Georgetown, onde os participantes incluíram dezenas de executivos da Exxon, Hess, CNOOC e representantes do governo da Guiana.
Ele disse estar ansioso para que os dois maiores produtores dos EUA com “bolsos fundos” – Exxon e Chevron – trabalhem juntos para “acelerar a produção” no país.
A Exxon também deve avaliar a sua reputação junto de outros parceiros em todo o mundo.
“A Exxon claramente quer os activos da Guiana”, disse Rob Thummel, director-geral do investidor de energia Tortoise Capital, mas impedir a venda do parceiro de negócios Hess à Chevron pode parecer mau.
“Seria mais difícil para eles terem futuros parceiros se não permitissem que proprietários não operacionais vendessem sua empresa para alguém que realmente deseja ser um comprador disposto”, disse ele.
Se a Exxon impedisse a Chevron de comprar Hess e quisesse obter Hess ou as suas participações, também teria de enfrentar a difícil tarefa de convencer o patriarca John Hess de que deveria vender à empresa que acabou de explodir o negócio visto como o seu legado.
Bill Smead, fundador e presidente da Smead Capital Management, disse acreditar que a disputa seria resolvida porque as empresas petrolíferas estavam, em última análise, na mesma equipa enquanto lutavam contra grupos ambientalistas que procuravam impedir os investimentos em combustíveis fósseis.
“Eles podem brigar, mas acho que eles vão se contentar e depois ir tomar uma cerveja”, disse ele.
