O mercado de cobre vem passando por uma série de altos e baixos nos últimos meses, com os preços exibindo uma volatilidade significativa. Em setembro, os preços do cobre da Comex superaram outros metais básicos, com o preço do cobre subindo 9,55% e fechando o mês acima da marca de US$ 10.000 por tonelada métrica. No entanto, essa alta foi seguida por um modesto retrocesso na semana seguinte.
Fatores que Impulsionaram a Alta dos Preços do Cobre
Vários fatores contribuíram para a recuperação dos preços do cobre em setembro:
- O corte de 50 pontos-base do Federal Reserve em setembro, que ajudou a impulsionar o sentimento otimista entre os investidores.
- A greve portuária nos EUA, que poderia ter impactado os fluxos comerciais e reduzido o fornecimento de cobre.
- O estímulo econômico anunciado pela China, incluindo cortes em certas taxas de empréstimo, menores requisitos de reserva para bancos e suporte de liquidez para o mercado acionário.
Esses eventos levaram a um aumento de mais de 43% em apostas longas de fundos de investimento entre o final de agosto e o início de outubro, impulsionando os preços do cobre em quase 15% em relação à baixa de setembro.
Perspectiva Futura: Incerteza e Revisão das Previsões
No entanto, a perspectiva começou a mudar em meados de outubro. A greve portuária, que poderia ter impactado os fluxos comerciais, foi resolvida após apenas três dias, evitando um aperto de fornecimento semelhante ao que viu o preço do cobre atingir uma nova alta histórica em maio.
Enquanto isso, a China anunciou um pacote de estímulo, incluindo cortes em certas taxas de empréstimo, menores requisitos de reserva para bancos e suporte de liquidez para o mercado acionário. No entanto, o ministro das finanças da China optou por não mencionar o tamanho real do pacote ou o prazo exato em que os fundos serão liberados, deixando os mercados com uma nota de incerteza.
Além disso, o International Copper Study Group (ICSG) divulgou uma nova previsão no final de setembro, aumentando significativamente suas expectativas de superávit para 2024 e 2025. Isso reflete um crescimento da demanda por cobre menor do que o esperado neste ano e no próximo.
Conclusão
O mercado de cobre continua a enfrentar uma série de desafios e incertezas. Embora os preços tenham se recuperado em setembro, a perspectiva futura permanece incerta. A falta de clareza da China sobre o tamanho e o cronograma do seu pacote de estímulo, bem como as revisões nas previsões de oferta e demanda, podem levar a uma maior volatilidade nos próximos meses.
Os investidores e participantes do mercado devem acompanhar de perto os desenvolvimentos neste setor, pois a trajetória dos preços do cobre pode ter um impacto significativo em diversos setores da economia.
